리도(Lido, LDO) 완벽 가이드

리도(Lido, LDO)란?

리도(Lido)는 이더리움 등 지분증명(PoS) 네트워크의 스테이킹을 보다 유동적으로 이용할 수 있도록 설계된 탈중앙화 스테이킹 프로토콜입니다. 사용자는 이더리움에서 ETH를 스테이킹하면서 이를 나타내는 stETH를 받을 수 있고, stETH를 전송하거나 다양한 탈중앙화 금융(DeFi) 서비스에서 활용할 수 있습니다.

LDO는 Lido DAO의 거버넌스 토큰입니다. LDO 보유자는 프로토콜의 주요 매개변수와 DAO 재무 운영 등 Lido DAO의 의사결정 과정에 참여할 수 있습니다.

리도를 이해할 때는 Lido Protocol, LDO, stETH, wstETH를 서로 구분하는 것이 중요합니다. LDO는 거버넌스 토큰이고, stETH와 wstETH는 이더리움 스테이킹과 관련된 토큰으로 역할이 다릅니다.

리도 기본 정보

프로젝트명	Lido
거버넌스 조직	Lido DAO
거버넌스 토큰	LDO
LDO 토큰 유형	ERC-20
주요 네트워크	Ethereum
대표 스테이킹 토큰	stETH
래핑 토큰	wstETH
LDO 최초 발행량	10억 LDO
주요 분야	스테이킹·유동성 스테이킹·DeFi

리도의 역사

Lido는 이더리움의 지분증명 전환 과정과 함께 등장한 스테이킹 프로토콜입니다. 초기 이더리움 스테이킹에서는 직접 검증자로 참여하려면 기술적인 운영 환경과 일정 규모의 ETH가 필요했기 때문에 일반 사용자가 접근하기에는 어려운 부분이 있었습니다.

Lido는 여러 사용자의 ETH를 프로토콜을 통해 스테이킹하고, 사용자의 스테이킹 지분을 나타내는 stETH를 발행하는 구조를 도입했습니다. 이를 통해 사용자는 직접 검증자 인프라를 운영하지 않고도 스테이킹에 참여할 수 있습니다.

2021년에는 Lido DAO의 거버넌스를 위한 LDO 토큰이 도입됐습니다. LDO 출시 당시 총 10억 개가 발행됐으며, DAO 재무와 초기 개발자, 투자자, 검증자 및 기타 참여자 등에 배분됐습니다.

프로토콜은 이후 노드 운영 구조와 출금 기능, 스테이킹 모듈 등을 지속적으로 확장했습니다. 2026년에는 Lido V3가 이더리움 메인넷에 출시되면서 stVaults라는 모듈형 스테이킹 인프라가 추가됐습니다.

유동성 스테이킹이란?

일반적인 스테이킹에서는 자산이 프로토콜이나 검증 과정에 묶여 있기 때문에 스테이킹 중인 자산을 다른 용도로 이용하기 어려울 수 있습니다.

유동성 스테이킹(Liquid Staking)은 스테이킹한 자산을 나타내는 별도의 토큰을 발행해 이러한 제약을 줄이는 방식입니다.

Lido에서 사용자가 ETH를 스테이킹하면 해당 지분을 나타내는 stETH를 받을 수 있습니다. stETH는 전송하거나 지원되는 DeFi 애플리케이션에서 활용할 수 있으므로 사용자는 ETH 스테이킹에 참여하면서도 일정 수준의 유동성을 유지할 수 있습니다.

다만 유동성 스테이킹 역시 원금이나 수익을 보장하는 금융상품은 아닙니다. 검증자 페널티, 스마트 계약, 시장가격, 유동성 및 DeFi 프로토콜과 관련된 다양한 위험이 존재합니다.

리도는 어떻게 작동할까?

사용자가 Lido를 통해 ETH를 제출하면 해당 ETH는 프로토콜의 스테이킹 구조에 편입됩니다. 프로토콜은 여러 노드 운영자와 스테이킹 모듈을 통해 이더리움 검증자 운영에 필요한 자산을 배분합니다.

사용자는 제출한 ETH에 대응하는 stETH를 받습니다. stETH는 프로토콜에 스테이킹된 ETH와 관련 보상 및 페널티를 반영하도록 설계된 토큰입니다.

이더리움 검증 과정에서 발생한 보상이나 페널티는 오라클 보고 및 프로토콜의 회계 구조를 통해 stETH에 반영됩니다.

사용자는 지원되는 출금 절차를 통해 stETH를 ETH로 상환하거나, 시장 상황에 따라 탈중앙화 거래소 등의 유동성 시장에서 stETH를 다른 자산과 교환할 수도 있습니다.

stETH란?

stETH는 Lido를 통해 스테이킹된 ETH를 나타내는 리베이싱 방식의 ERC-20 토큰입니다.

사용자가 Lido Core를 통해 ETH를 제출하면 일반적으로 이에 대응하는 stETH가 발행됩니다. stETH 잔액은 프로토콜의 오라클 보고에 따라 스테이킹 보상과 페널티 등을 반영해 조정될 수 있습니다.

stETH의 중요한 특징은 스테이킹 지분을 나타내면서도 토큰 자체를 전송하거나 지원되는 DeFi 애플리케이션에서 활용할 수 있다는 점입니다.

그러나 시장에서 거래되는 stETH의 가격이 언제나 ETH와 정확히 동일하다고 보장되는 것은 아닙니다. 유동성이나 시장 수급 등에 따라 거래 가격에 차이가 발생할 수 있습니다.

wstETH란?

wstETH(Wrapped stETH)는 stETH를 래핑한 토큰입니다.

stETH는 리베이싱 구조를 사용하기 때문에 보유자의 토큰 잔액 자체가 변할 수 있습니다. 반면 wstETH는 토큰 수량을 직접 변경하는 대신 wstETH 한 개가 나타내는 stETH의 가치가 변화하는 구조를 사용합니다.

이러한 특성 때문에 wstETH는 일부 DeFi 프로토콜이나 다른 블록체인 환경에서 통합하기 편리하게 사용될 수 있습니다.

stETH와 wstETH는 동일한 토큰이 아니므로 지갑이나 DeFi 서비스를 이용할 때 각각의 컨트랙트 주소와 지원 여부를 확인해야 합니다.

LDO 토큰의 역할

LDO는 Lido DAO의 거버넌스 토큰입니다.

LDO 보유자는 Lido DAO의 온체인 및 오프체인 거버넌스 과정에 참여할 수 있습니다. 거버넌스에서는 프로토콜 매개변수, DAO 재무, 노드 운영 및 프로토콜 업그레이드 등과 관련된 다양한 사안을 다룰 수 있습니다.

LDO의 투표 영향력은 기본적으로 거버넌스 과정에서 사용되는 LDO 수량과 연관됩니다.

중요한 점은 LDO가 ETH 스테이킹 보상을 직접 나타내는 토큰이 아니라는 것입니다. ETH 스테이킹과 관련된 대표 토큰은 stETH이며, LDO의 핵심 용도는 DAO 거버넌스입니다.

LDO 공급 구조

LDO는 2021년 도입 당시 총 10억 개가 발행됐습니다.

초기 공식 배분에서는 DAO 재무, 투자자, 초기 Lido 개발자, 창립자 및 향후 직원, 검증자와 서명 참여자 등 여러 집단에 LDO가 배분됐습니다.

DAO 재무에 속한 LDO의 배포와 사용은 거버넌스 의사결정의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 시장 유통량과 DAO 재무 보유량을 단순히 동일하게 판단해서는 안 됩니다.

Lido DAO란?

Lido DAO는 Lido Protocol의 주요 정책과 운영 관련 사항을 관리하는 탈중앙화 자율조직입니다.

DAO는 프로토콜의 수수료와 각종 매개변수, 노드 운영자와 오라클 관련 정책, 프로토콜 업그레이드, DAO 재무 자금 활용 등의 사항을 거버넌스를 통해 결정할 수 있습니다.

LDO 토큰은 이러한 거버넌스 과정에서 투표권을 제공하는 역할을 합니다.

DAO라는 구조가 존재한다고 해서 모든 운영 요소가 자동으로 완전히 탈중앙화됐다는 의미는 아닙니다. 실제 탈중앙화 수준은 거버넌스 참여 분포, 노드 운영자 구성, 스마트 계약 권한과 기타 프로토콜 구조를 함께 살펴봐야 합니다.

Lido V3란?

Lido V3는 2026년 이더리움 메인넷에서 공개된 Lido의 확장된 스테이킹 구조입니다.

V3의 핵심 요소 가운데 하나는 stVaults입니다. stVaults는 스테이킹 운영 방식을 보다 세분화하고 맞춤 구성할 수 있도록 만들어진 모듈형 스테이킹 인프라입니다.

기관, 노드 운영자, 개발자 등은 stVaults를 활용해 특정 검증자 인프라와 운영 조건을 구성할 수 있으며, 조건에 따라 stETH 유동성을 연결할 수도 있습니다.

기존의 Lido Core를 통한 일반적인 ETH 스테이킹 경로도 존재하며, stVaults는 이를 완전히 없애는 개념이라기보다 추가적인 스테이킹 구조를 제공하는 방식으로 이해할 수 있습니다.

stVaults란?

stVaults는 Lido V3에서 제공되는 스테이킹 볼트 구조입니다.

볼트 운영자는 검증자 구성과 운영 방식을 보다 세밀하게 설계할 수 있으며, 기관이나 전문 스테이킹 서비스처럼 특정 요구조건이 있는 참여자에게도 활용될 수 있습니다.

stVaults는 일정 조건에서 stETH 또는 wstETH를 발행할 수 있도록 설계돼 있으며, 이때 발행되는 stETH는 Lido Core에서 발행되는 것과 같은 canonical stETH입니다.

다만 각각의 stVault에는 운영자, 검증자, 담보 구조 및 기타 조건과 관련된 별도의 위험이 존재할 수 있으므로 이용 전에 해당 볼트의 세부 조건을 확인해야 합니다.

리도의 주요 특징

유동성 스테이킹: ETH를 스테이킹하면서 stETH를 통해 유동성을 활용할 수 있습니다.
소액 접근성: 개인이 직접 이더리움 검증자를 운영하는 방식과 달리 32 ETH 전체를 직접 준비하지 않아도 프로토콜을 이용할 수 있습니다.
stETH: 스테이킹된 ETH를 나타내는 대표적인 유동성 스테이킹 토큰을 제공합니다.
wstETH: DeFi 통합 등에 활용할 수 있는 래핑 형태의 stETH를 제공합니다.
LDO 거버넌스: LDO를 통해 Lido DAO의 주요 의사결정에 참여할 수 있습니다.
다중 노드 운영: 여러 노드 운영자와 스테이킹 모듈을 활용하는 구조를 사용합니다.
Lido V3: stVaults를 통해 보다 모듈화된 스테이킹 인프라를 제공합니다.

리도 이용 시 발생할 수 있는 비용

Lido를 이용할 때는 프로토콜과 네트워크에서 발생하는 여러 종류의 비용을 구분할 필요가 있습니다.

이더리움에서 스마트 계약과 상호작용하면 네트워크 가스비가 발생할 수 있습니다. 이 비용은 Lido에 지불하는 고정 이용료가 아니라 이더리움 네트워크에서 거래를 처리하는 데 필요한 비용입니다.

또한 프로토콜의 스테이킹 보상에는 거버넌스가 정한 수수료 구조가 적용될 수 있습니다.

수수료와 프로토콜 매개변수는 거버넌스 결정에 따라 변경될 수 있으므로 실제 이용 시 공식 인터페이스에 표시되는 최신 조건을 확인해야 합니다.

리도의 주요 위험

스마트 계약 위험: 프로토콜 코드의 취약점이나 예상하지 못한 동작으로 손실이 발생할 가능성이 있습니다.
검증자 위험: 노드 운영자의 잘못된 검증 활동이나 장애 등으로 페널티 또는 슬래싱이 발생할 가능성이 있습니다.
stETH 시장가격 위험: stETH의 시장 거래가격이 ETH와 항상 동일하게 유지된다고 보장할 수 없습니다.
유동성 위험: 특정 시장 상황에서는 원하는 가격이나 시점에 stETH를 교환하기 어려울 수 있습니다.
DeFi 결합 위험: stETH나 wstETH를 다른 DeFi 프로토콜에서 이용하면 해당 외부 프로토콜의 위험에도 노출될 수 있습니다.
거버넌스 위험: Lido DAO의 거버넌스 결정에 따라 프로토콜의 주요 조건이 변경될 수 있습니다.
노드 운영 집중 위험: 검증 인프라와 스테이킹 규모의 분포는 네트워크 탈중앙화 관점에서 지속적으로 살펴봐야 할 요소입니다.
지갑 보안 위험: Lido Protocol 자체의 보안과 사용자의 지갑, 개인키 및 복구 문구 보안은 별개의 문제입니다.

리도와 주요 DeFi 프로토콜 비교

구분	Lido	Aave	Uniswap
대표 토큰	LDO	AAVE	UNI
주요 분야	유동성 스테이킹	자산 공급·대출	토큰 스왑·유동성
대표 자산	stETH	다양한 공급·대출 자산	다양한 거래 자산
거버넌스 토큰	LDO	AAVE	UNI

세 프로토콜은 모두 DeFi 생태계에서 활용되지만 핵심 목적은 서로 다릅니다. Lido는 스테이킹과 유동성 활용, Aave는 자산 공급과 대출, Uniswap은 토큰 교환과 유동성 제공에 중점을 둡니다.

리도 이용 시 확인할 사항

접속한 사이트가 Lido 공식 서비스인지 확인합니다.
LDO, stETH, wstETH의 역할을 서로 구분합니다.
토큰을 직접 전송할 때 정확한 컨트랙트 주소를 확인합니다.
ETH를 스테이킹하기 전에 현재 적용되는 수수료와 출금 조건을 확인합니다.
stETH를 시장에서 교환할 경우 가격 차이와 유동성을 확인합니다.
stETH 또는 wstETH를 다른 DeFi 서비스에서 사용할 경우 해당 프로토콜의 위험도 별도로 확인합니다.
stVaults를 이용할 경우 각 볼트의 운영 조건과 위험 구조를 확인합니다.
개인키와 복구 문구를 웹사이트나 다른 사람에게 제공하지 않습니다.

자주 묻는 질문 FAQ

Q. Lido와 LDO는 같은 것인가요?

아닙니다. Lido는 스테이킹 프로토콜 및 생태계를 의미하고, LDO는 Lido DAO의 거버넌스에 사용되는 토큰입니다.

Q. LDO를 가지고 있으면 ETH 스테이킹 보상을 받을 수 있나요?

LDO 자체의 핵심 역할은 거버넌스입니다. ETH 스테이킹을 나타내는 대표적인 Lido 토큰은 stETH이므로 두 토큰의 역할을 구분해야 합니다.

Q. stETH는 무엇인가요?

stETH는 Lido를 통해 스테이킹된 ETH를 나타내는 리베이싱 ERC-20 토큰입니다. 전송하거나 지원되는 DeFi 프로토콜에서 활용할 수 있습니다.

Q. stETH와 wstETH는 무엇이 다른가요?

stETH는 리베이싱 방식으로 잔액이 조정될 수 있는 반면, wstETH는 토큰 수량을 유지하면서 토큰 한 개가 나타내는 stETH 가치가 변화하는 래핑 구조를 사용합니다.

Q. Lido를 이용하려면 반드시 32 ETH가 필요한가요?

개인이 직접 이더리움 검증자를 운영하려면 프로토콜 차원의 검증자 예치 요건이 존재하지만, 일반 사용자가 Lido Core를 통해 스테이킹할 때 직접 32 ETH 전체를 준비할 필요는 없습니다.

Q. LDO는 몇 개 발행됐나요?

LDO가 도입될 당시 총 10억 LDO가 발행됐습니다. 실제 시장 유통량과 DAO 재무 등에 보유된 수량은 구분해서 살펴볼 필요가 있습니다.

Q. Lido V3의 stVaults는 무엇인가요?

stVaults는 Lido V3에서 도입된 모듈형 스테이킹 인프라입니다. 다양한 운영 조건을 가진 스테이킹 볼트를 구성하고 일정 조건에서 stETH 유동성을 연결할 수 있도록 설계됐습니다.

Q. Lido 스테이킹은 수익이 보장되나요?

아닙니다. 스테이킹 보상률은 변동될 수 있으며 검증자 페널티, 스마트 계약, stETH 가격, 유동성, DeFi 결합 등 여러 위험으로 손실이 발생할 수 있습니다.

정리

리도(Lido)는 지분증명 네트워크의 스테이킹과 유동성을 결합하기 위해 만들어진 프로토콜입니다. 이더리움에서는 사용자가 ETH를 스테이킹하고 이를 나타내는 stETH를 받아 다양한 온체인 환경에서 활용할 수 있습니다.

LDO는 Lido DAO의 거버넌스 토큰이며, stETH는 스테이킹된 ETH를 나타내는 토큰입니다. 따라서 LDO와 stETH를 동일한 목적으로 만들어진 토큰으로 이해하면 안 됩니다.

2026년에는 Lido V3와 stVaults가 도입되면서 기존 Lido Core 외에 보다 모듈화된 스테이킹 방식도 제공되고 있습니다.

리도를 이용할 때는 스테이킹 보상만 보는 것이 아니라 스마트 계약, 검증자, stETH 시장가격, 유동성, 거버넌스, 외부 DeFi 프로토콜 및 개인 지갑 보안 위험을 각각 구분해서 살펴보는 것이 중요합니다.

참고 자료

Lido 공식 웹사이트
Lido 공식 개발자 문서
Lido DAO 공식 문서
Lido 공식 LDO Token 자료
Lido 공식 stETH·wstETH Integration Guide
Lido 공식 Lido V3 및 stVaults 자료

면책 고지

Disclaimer: 이 글은 리도(Lido), LDO, stETH, wstETH 및 관련 가상자산과 DeFi 기술에 대한 일반적인 정보와 교육을 목적으로 작성되었습니다. 특정 가상자산의 매수·매도·보유 또는 특정 스테이킹 서비스 이용을 권유하거나 투자 및 스테이킹 수익을 보장하지 않습니다. 가상자산과 DeFi 및 스테이킹 서비스에는 가격 변동, 스마트 계약, 검증자 페널티 및 슬래싱, 유동성, 네트워크, 거버넌스, 규제 및 보안 등의 위험이 있으며 손실이 발생할 수 있습니다. 프로토콜과 거버넌스 조건은 변경될 수 있으므로 실제 이용 또는 투자 판단 전에는 최신 공식 자료와 관련 법령 및 서비스 조건을 직접 확인하고 필요한 경우 적절한 자격을 갖춘 전문가의 조언을 받으시기 바랍니다.