BOLD란?
BOLD는 Liquity V2에서 발행되는 탈중앙화 스테이블코인입니다. 미국 달러와 가까운 가치 유지를 목표로 하며, WETH·wstETH·rETH를 담보로 이용해 발행할 수 있도록 설계되어 있습니다.
BOLD의 특징은 법정화폐나 실물자산을 준비자산으로 사용하는 대신 ETH 생태계의 암호자산만을 담보로 사용한다는 점입니다. Liquity V2는 별도의 세 담보 시장을 운영하며 각 시장은 자체 Stability Pool과 위험 조건을 갖습니다.
BOLD 기본 정보
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 자산명 | BOLD |
| 프로토콜 | Liquity V2 |
| 유형 | 암호자산 초과담보형 탈중앙화 스테이블코인 |
| 목표 가치 | 1 BOLD ≈ 1 USD |
| 지원 담보 | WETH, wstETH, rETH |
| 핵심 특징 | 사용자 설정 이자율 |
| 관련 구조 | Redemption, Stability Pool |
| 이전 버전 관련 자산 | LUSD |
BOLD는 어떻게 발행될까?
Liquity V2 사용자는 지원되는 담보자산을 예치하고 BOLD를 발행할 수 있습니다. 현재 공식 구조에서 사용되는 담보는 WETH, wstETH, rETH입니다.
각 담보는 별도의 대출 시장을 구성합니다. 사용자는 담보가치와 자신의 부채를 함께 관리해야 하며, 담보자산의 가격이 크게 하락하면 포지션의 LTV가 상승해 청산 위험이 커질 수 있습니다.
사용자가 직접 이자율을 정한다
Liquity V2의 중요한 특징은 사용자 설정 이자율(User-Set Interest Rates)입니다.
일반적인 대출 프로토콜에서는 거버넌스나 알고리즘, 시장 이용률 등에 따라 차입 이자율이 결정되는 경우가 많습니다. Liquity V2에서는 차입자가 자신이 지불할 이자율을 직접 설정하고 이후 조정할 수 있습니다.
하지만 단순히 가장 낮은 이자율을 선택하는 것이 항상 유리한 것은 아닙니다. 설정한 이자율은 BOLD의 Redemption 위험과도 관련되므로 차입 비용과 상환 위험을 함께 고려해야 합니다.
BOLD의 가격 안정화 구조
BOLD는 미국 달러와 가까운 가격을 유지하는 것을 목표로 합니다. 사용자 설정 이자율과 Redemption 메커니즘이 가격 안정화 과정에서 중요한 역할을 합니다.
BOLD의 시장가격이 목표 가격보다 낮아지면 시장 참여자가 BOLD를 프로토콜 담보로 상환하는 차익거래 기회를 활용할 수 있습니다.
반대로 시장 상황에 따라 차입자들의 이자율 조정이 BOLD 공급과 보유 수요에 영향을 줄 수 있습니다.
다만 이러한 메커니즘이 존재한다고 해서 BOLD의 가격이 항상 정확히 1달러로 유지된다는 의미는 아닙니다.
Redemption이란?
Redemption은 BOLD를 프로토콜이 보유한 담보자산과 교환하는 구조입니다.
Liquity V2에서는 여러 담보 시장이 존재하므로 Redemption 과정에서 WETH, wstETH, rETH 시장이 시스템 상태에 따라 영향을 받을 수 있습니다.
또한 낮은 이자율을 설정한 차입 포지션은 Redemption의 영향을 받을 가능성이 상대적으로 커질 수 있으므로 사용자는 이자 비용뿐 아니라 Redemption 위험도 고려해야 합니다.
Stability Pool이란?
Liquity V2의 각 담보 시장에는 별도의 Stability Pool이 존재합니다.
사용자는 BOLD를 Stability Pool에 예치할 수 있으며, 이 자금은 해당 시장에서 발생하는 청산을 처리하는 데 활용될 수 있습니다.
공식 구조에서는 차입자가 지불하는 이자의 상당 부분이 Stability Pool에 배분되며, 예치자는 이자 수익과 청산 과정에서 발생하는 담보자산을 받을 수 있습니다.
그러나 이러한 수익은 고정되거나 보장되지 않으며 청산으로 받은 담보자산의 가격 역시 변동할 수 있습니다.
담보별 시장을 따로 운영하는 이유
Liquity V2는 WETH, wstETH, rETH를 하나의 시장에 모두 섞어 관리하지 않고 각각 별도의 대출 시장으로 운영합니다.
각 시장에는 개별 LTV 조건, Stability Pool 및 사용자 설정 이자율 구조가 적용됩니다.
이를 통해 특정 담보자산의 위험을 어느 정도 분리할 수 있지만 BOLD 자체는 여러 담보시장 전체의 건전성에 영향을 받을 수 있습니다.
BOLD와 LUSD의 차이
| 구분 | BOLD | LUSD |
|---|---|---|
| 프로토콜 | Liquity V2 | Liquity V1 |
| 담보 구조 | WETH, wstETH, rETH | Liquity V1의 기존 담보 구조 |
| 이자 구조 | 사용자 설정 이자율 | V1의 기존 차입 구조 |
| 스테이블코인 | BOLD | LUSD |
BOLD와 LUSD는 동일한 토큰이 아닙니다. Liquity V1의 LUSD와 Liquity V2의 BOLD는 별도의 스테이블코인이므로 지갑이나 DeFi 서비스를 이용할 때 반드시 구분해야 합니다.
BOLD의 활용
- ETH 및 스테이킹 ETH 계열 담보를 기반으로 한 온체인 차입
- 지원되는 DeFi 서비스에서의 스테이블코인 활용
- Stability Pool 예치
- 외부 유동성 시장 활용
- 프로토콜 담보를 통한 Redemption
BOLD의 장점
- 오프체인 실물자산 없이 암호자산 담보만을 사용합니다.
- WETH, wstETH, rETH를 별도 담보시장으로 운영합니다.
- 차입자가 자신의 이자율을 직접 설정할 수 있습니다.
- BOLD를 프로토콜 담보로 Redemption할 수 있는 구조를 제공합니다.
- 각 담보시장에 별도의 Stability Pool을 운영합니다.
BOLD의 주요 위험 요소
디페깅 위험: BOLD는 미국 달러와 가까운 가격 유지를 목표로 하지만 항상 정확히 1달러로 거래된다고 보장할 수 없습니다.
담보 가격 위험: WETH, wstETH, rETH 가격이 크게 하락하면 BOLD 시스템과 개별 차입 포지션에 영향을 줄 수 있습니다.
청산 위험: 담보가치 하락으로 포지션의 LTV가 청산 기준에 도달하면 담보가 청산될 수 있습니다.
Redemption 위험: 차입자가 설정한 이자율 등에 따라 자신의 포지션이 Redemption의 영향을 받을 수 있습니다.
LST 위험: wstETH와 rETH는 스테이킹 ETH 계열 자산이므로 해당 프로토콜과 토큰 구조에 따른 추가 위험이 존재할 수 있습니다.
스마트 계약 위험: 온체인 프로토콜에는 코드 오류나 예상하지 못한 기술적 문제가 발생할 가능성이 있습니다.
오라클 위험: 담보 가격 정보 시스템에 문제가 발생하면 포지션 평가와 청산 과정에 영향을 줄 수 있습니다.
BOLD 이용 전 체크리스트
- BOLD와 LUSD를 정확히 구분합니다.
- 사용하려는 담보가 WETH, wstETH, rETH 가운데 어떤 시장인지 확인합니다.
- 현재 LTV와 청산 기준을 확인합니다.
- 자신이 설정한 이자율과 Redemption 위험을 함께 확인합니다.
- Stability Pool 이용 시 해당 담보시장과 위험 구조를 확인합니다.
- 공식 BOLD 계약 주소를 확인합니다.
- 지원 네트워크를 확인합니다.
- 전송 전 받는 주소를 다시 확인합니다.
- Liquity V2의 최신 공식 안내를 확인합니다.
BOLD FAQ
Q. BOLD는 무엇으로 담보되나요?
Liquity V2 공식 구조에서는 WETH, wstETH, rETH를 담보로 사용합니다.
Q. BOLD와 LUSD는 같은 코인인가요?
아닙니다. BOLD는 Liquity V2의 스테이블코인이며 LUSD는 Liquity V1의 별도 스테이블코인입니다.
Q. BOLD의 이자율은 누가 정하나요?
Liquity V2에서는 차입자가 자신의 이자율을 직접 설정하고 조정할 수 있습니다.
Q. 낮은 이자율을 설정하면 무조건 좋은가요?
그렇게 단정할 수 없습니다. 낮은 이자율은 차입 비용을 낮출 수 있지만 Redemption 위험과 연결될 수 있으므로 함께 고려해야 합니다.
Q. Stability Pool의 수익은 보장되나요?
아닙니다. 차입 이자와 청산 과정에서 발생하는 자산 등에 따라 결과가 달라질 수 있으며 고정 수익이나 원금 보장으로 이해해서는 안 됩니다.
핵심 정리
BOLD는 Liquity V2에서 발행되는 초과담보형 탈중앙화 스테이블코인입니다. WETH, wstETH, rETH만을 담보로 사용하며 차입자가 자신의 이자율을 직접 설정할 수 있다는 특징이 있습니다.
Redemption과 각 담보시장별 Stability Pool도 BOLD의 중요한 구조입니다. BOLD를 이용할 때는 LUSD와 구분하고 담보시장, LTV, 청산 조건, 사용자 설정 이자율과 Redemption 위험을 함께 확인해야 합니다.
Disclaimer
본 콘텐츠는 일반적인 교육 및 정보 제공을 목적으로 하며 특정 가상자산의 매수, 매도 또는 보유를 권유하지 않습니다. BOLD는 미국 달러와 가치 연동을 목표로 하지만 가격 유지, 원금 또는 수익이 보장되지 않습니다. 담보자산 가격 변동, 디페깅, 청산, Redemption, LST, 스마트 계약, 오라클, 유동성, 네트워크 및 규제 등의 위험이 존재할 수 있습니다. 실제 이용 전 Liquity V2와 이용 중인 거래소, 지갑 및 관련 서비스의 최신 공식 안내와 적용되는 법령을 직접 확인하시기 바랍니다.